Glencore не хочет отрывать руки от казахстанского золота

Англо-швейцарский трейдер ожидает разворота вверх в производстве драгоценного металла у "Алтынтау Кокшетау", входящего в "Казцинк".

Glencore выделил почти полмиллиарда долларов на продление жизни золотого рудника Васильковское в Акмолинской области, разрабатываемого предприятием Altyntau Kokshetau (ATK), входящим в "Казцинк". Такая информация была опубликована в презентации глобальной компании, владеющей почти 70% акций казахстанского горнометаллургического гиганта, в день инвестора в Лондоне, сообщает inbusiness.kz.

Около 450 млн долларов США (из общей стоимости проекта около 600 млн долларов США) за этот период выделено на продление срока службы ATK Gold (Казцинк) как открытым, так и подземным способом", — указывается в презентационном материале, с которым можно ознакомиться по ссылке, размещённой на сайте трейдера.

Напомним, Васильковское месторождение в Акмолинской области было основным источником золота для "Казцинка", для Glencore драгметалл не является профильным. Летом сообщалось, что нынешний проект эксплуатации месторождения дочерним предприятием "Казцинка" – Altyntau Kokshetau – завершится в 2026 году. Было объявлено, что после многомиллионных инвестиций рудник перейдет на гибридную модель с подключением к открытому методу добычи ещё и освоения месторождения подземным способом до 2039 года, попутно будут отработаны его накопившиеся забалансовые руды.

Кстати, со стороны "Казцинка" летом заявлялась сумма в более 700 млн долларов, а не 600 млн долларов, о которых говорят в Glencore. Не исключено, что разницу может закрыть младший акционер – горнорудный госхолдинг "Тау-Кен Самрук", который контролирует почти 30% в "Казцинке" — здесь источником, возможно, может послужить доля в прибыли горнометаллургической компании. В конце октября inbusiness.kz писал, что в прошлом году "Казцинк" выплатил дивиденды на 200 млн долларов, из которых "Тау-Кен Самрук" получил 59,6 млн долларов, или 31,3 млрд тенге.

В своём выступлении на дне инвестора финдиректор Glencore Стивен Калмин уточнил, что оставшиеся 150 млн долларов будут доинвестированы на четвертый год после получения всех согласований. По его словам, в последующие три года производство золота на Altyntau Kokshetau снизится, однако через три-пять лет вернется на уровень в 500 тыс. унций в год, что составляет примерно 15,5 тонн золота.

Недавно inbusiness.kz писал, что производство золота у "Казцинка" падает, на этом металле компания обычно зарабатывала четверть выручки и большую часть прибыли.

Обратный выкуп с торгом

На дне инвестора руководство Glencore также высказалось о недавних рассуждениях в СМИ о том, что доля трейдера в "Казцинк" может быть куплена строительной компанией Integra Construction, которая берет в последние годы очень много заказов в бюджетной сфере. Вообще такая идея звучит довольно странно, ведь имея какой-то опыт в строительном секторе трудно сразу научиться хорошо управлять бизнесом в горном деле – здесь нужны больше реальные профессионалы горнометаллургической отрасли, которые работают в ней много-много лет, иначе "Казцинк" просто развалится даже при мощной финансовой поддержке государства.

Комментируя недавние сообщения в СМИ, гендир Glencore Гэри Нэгл указал, что "Казцинк" и горнодобывающий бизнес в Конго являются ключевыми активами глобальной корпорации, которые приносят ей огромные деньги, ценность и маркетинговое преимущество. Так что желание их купить является комплиментом этим подразделениям.

"Они (потенциальные покупатели – прим.) стучатся в дверь из-за лучших активов в этом бизнесе. Это ключевые активы для нашего бизнеса, и мы не заинтересованы в их продаже. Мы будем развивать их, взращивать и извлекать ценность. Вот и всё. У всего есть своя цена. И если подходящий покупатель по подходящей цене решит сделать нам предложение за любой актив в этой компании, за всю компанию в целом, то, конечно же, за это есть цена, и мы должны рассматривать такие предложения серьёзно, если мы серьёзно стремимся обеспечить максимальную ценность для акционеров. Вот как мы это видим", — констатировал топ-менеджер.

Ранее сообщалось, что прибыль "Казцинка" за 2024 год составила 462 млн долларов. Порой реальная стоимость бизнеса считается по формуле 2-5 годовых прибылей плюс стоимость активов. Судя по тому, что добыча золота у "Казцинка" в последующие два-три года сильно упадет, можно предположить, что и чистый доход компании последует этому.

Со своей стороны отметим, что, по данным СМИ, выпуск цинка у Glencore в текущем году предполагается на уровне 950-975 тыс. тонн, в 2026 году году — 700-740 тыс. тонн, в 2027 году — 730 тыс. тонн, в 2028 году — 715 тыс. тонн, в 2029 году — 735 тыс. тонн. То есть в следующем году ожидается, что корпорация снизит производство этого металла по миру как минимум на 200 тыс. тонн.

Кстати, за 2024 год производство цинка у "Казцинка" из собственного сырья составило 227,5 тыс. тонн, писал в начале года inbusiness.kz. В ноябре наше издание сообщало, что за первые три квартала этого года добыча цинка у казахстанской горнометаллургической компании снизилась до 150,3 тыс. тонн. Ранее прогнозировалось, что производство собственного цинкового сырья у "дочки" Glencore в Казахстане будет расти в 2025-2026 годах, очевидно, за счёт расширения производства на Жайремском проекте в области Улытау. Однако предполагалось, что затем в 2027-2028 годах оно снизится до уровня меньше 2024 года.

Напомним, в 2012 году Glencore приобрёл 18,9% в "Казцинк" у компании Verny Capital Булата Утемуратова, сделка была частично оплачена новыми акциями трейдера в размере 176,7 млн штук и деньгами — 400 млн долларов.