Отсидеться не получится
Что ждать казахстанцам от паузы в торговой войне Трампа с остальным миром? Можно долго обманывать каждого , но нельзя долго обманывать всех – авантюра Трампа по поводу бешеных пошлин для 185 стран – торговых партнёров США дала первый сбой. На прошлой неделе Трамп объявил 90-дневный мораторий на введение пошлин для «дружественных стран».
Словосочетание «дружественное» выглядит откровенной издевкой в силу того, что, во-первых, с друзьями так не поступают; во-вторых, под раздачу попали наиболее близкие партнёры – Мексика и Канада, с которыми у США чуть ли не «режим открытых дверей». Но долго упираться в тарифную войну США не могут.
Трамп, похоже, рассчитывал провести тарифный блицкриг. Ещё в момент президентской гонки он обещал вернуть в страну промышленное производство, которое было выведено в страны Юго-Восточной Азии. Стоимость производства в тех странах значительно сокращает издержки крупным американским компаниям. Но на экономике услуг любая страна далеко не уедет. Торговый баланс США с партнёрами оказался отрицательным – страна больше ввозила товаров, чем продавала на экспорт. Трамп принялся исправлять ситуацию.
No comments
Белый дом в заявлении отметил, что «пагубная экономическая политика его торговых партнёров подрывает способность США производить товары первой необходимости для населения и армии, угрожая национальной безопасности». В Белом доме считают, что американские компании платят «двойной» НДС – в США и на европейской границе, тогда как европейцы не платят США с доходов от своего экспорта. Что американская экономика теряет от контрафакта и пиратства ежегодно до 600 млрд долларов. И нынешний мировой торговый порядок позволяет тем, кто применяет недобросовестную практику, вырваться вперед, в то время как те, кто играет по правилам, остаются позади.
depositphotos.com
Тарифные меры Трампа оказались шоком для мирового рынка. Фондовые рынки, включая Казахстан, тут же отреагировали глубоким падением. С конца февраля по 10 апреля рынок США потерял в капитализации 17 трлн долларов. Катастрофически упали рынки Европы и Азии. Отреагировала и криптовалюта. По сообщению биржи Binance, капитализация крипторынка в моменте потеряла порядка 1 трлн долларов. Bloomberg со ссылкой на группу AMRO написало, что пошлины Трампа приведут к сокращению роста экономики стран Азиатско-Тихоокеанского региона до самого низкого уровня со времен пандемии. Fitch заявило, что торговые войны угрожают рейтингам многих этих стран.
Mark Schiefelbein/AP
В торговую войну страны всегда играют вместе. США ввели против второго ключевого торгового партнёра – Китая с его импортом в 600 млрд долларов пошлины в 125%. В ответ Китай ввел на американские товары (нефть, СПГ и автомобили) собственные пошлины. Про ответные действия объявили в ЕС. Правительство Японии заявило, что не будет идти на уступки США. Возник всемирный торгово-пошлинный клинч при полном молчании ВТО, должной отвечать за свободу конкуренции на мировом рынке. В итоге администрации Трампа пришлось откатиться в позиции по новым пошлинам.
Импульсивные действия Трампа долго останутся предметом дискуссий. Даже не экономистам понятно, возращение промпроизводства в США – процесс долгосрочный, и пошлинами его вряд ли подгонишь. Единственное, чего добился Трамп, это обвал рынков, неопределенность и напряженность в мировой торговле, где все страны завязаны на импорте других стран, и рост недоверия к доллару. Не случайно стоимость золота за это время улетела в космос.
Инвесторы убегают в надёжные активы от рисков. Надёжными раньше считались доллар и облигации американского правительства. Сейчас же доллар упал в цене к другим основным валютам, а государственные облигации США крупные инвесторы-правительства предпочитают не покупать.
Ожили, но не зацвели
Глобальные финансовые рынки на новостях о моратории пришли в себя. Казахстанские биржевые индексы пошли в рост. Доллар к тенге прекратил падение, но вряд ли вернется к значению ниже 500 тенге в ближайшее время. Заявления Трампа уронили нефть – он обещал избирателям дешевый бензин за счёт снижения нефти до 40 долларов. В моменте торговой эскалации нефть упала ниже 60 долларов за баррель. Сейчас она торгуется по 65, но казахстанский бюджет сверстан с позиций в 75 долларов за баррель.
Чтобы добиться поступления в казну запланированной от продажи нефти тенговой массы, доллар должен стоить больше 500. Но дорогой доллар поднимет внутренние цены на импорт. Как вариант – следует сократить потребление импорта. У правительства и Нацбанка сейчас сложное положение – нужно найти правильный вариант совместных действий.
Трамп отступил, но не сдался. Финансовые рынки остаются под давлением. Экономическая ситуация в США остается сложной – Трампу досталось ужасное наследство – огромный госдолг и дефицит бюджета. В самих США нет единства в оценке действий Трампа. Бывший министр финансов США Джанет Йеллен в интервью Bloomberg назвала политику пошлин президента Трампа ошибочной.
Arne Dedert/dpa via AP
В Казахстане финансисты поднимают тему возможной рецессии в США.
В случае рецессии дефицит бюджета США продолжит расти – правительству придётся помогать населению удержать уровень жизни. Нужны будут деньги. При огромном дефиците бюджета и низком доверии к доллару – Трамп постарался – США сложнее будет продавать правительственные облигации.
К слову, апрельский опрос крупных хедж-фондов глобальным банком Bank of America показал, что за февраль-март глобальные инвесторы рекордно сократили вложения в акции США и считают, что торговая война провоцирует глобальную рецессию и является самым большим риском для финансовых рынков.
На нефтяном рынке циркулируют слухи, что несколько стран Персидского залива договариваются о создании собственных торговых площадок по продаже нефти. Использование доллара в качестве основной валюты ценообразования сырьевых товаров значительно поддерживает мировой статус этой валюты. Переход крупных стран-нефтяников на другие валюты, прежде всего, на юань, ослабит мировой спрос на доллар.
Минфину США придётся искать дополнительные каналы поиска денег. И беспроигрышным вариантом станет запуск программы выкупа гособлигаций и насыщение его средствами от их продажи. Понятно, что прилив одновременно огромной суммы в экономику вздернет внутренние цены. Занимать правительству США в новых реалиях придётся дорого. Все чаще раздаются мнения об обрушении госдолга США через перевод его в криптовалюту.
Не случайно, пока что, в рамках теории заговора, эксперты видят назначение главой Американской комиссии по ценным бумагам и рынка Пола Аткинса – известного сторонника технологий блокчейна и цифровых активов. Как будут развиваться события – покажет время. Пока что казахстанцам следует быть осторожными и не принимать скоропалительных и необдуманных финансовых решений.
Нацбанк недавно отчитался, что население предпочитает депозиты в тенге. Наверное, на сегодня – это лучшее решение. Ставки банковских депозитов покрывают уровень инфляции. Все говорит о том, что в зарождающийся мировой финансовый шторм, нужно не рисковать – а сохранять.
США Трамп тарифы финансы экономика Казахстан пошлины
