Нацбанк не будет снижать базовую ставку до конца года – мнение
Нацбанк может сохранить базовую ставку на текущем уровне, чтобы не допустить роста цен до конца года. Такое мнение высказали профучастники, передает LS.
В беседе с LS аналитики "Сентрас Секьюритиз" предположили, что Нацбанк оставит денежно-кредитную политику без изменений. По их мнению, незначительное ослабление инфляционного давления в сентябре не является достаточным основанием для утверждений о формировании устойчивой тенденции к снижению роста цен в стране.
"Однако, если инфляция продолжит демонстрировать замедление, регулятор может рассмотреть возможность уменьшения базовой ставки или применения других инструментов монетарной политики с целью стимулирования экономической активности", – считают в главном банке страны.
Вместе с тем профучастники отметили, что денежно-кредитная политика не является единственным инструментом государства в борьбе с ростом цен на товары и услуги.
"Безусловно, правительство и Нацбанк должны продолжать работать над созданием устойчивых механизмов для управления инфляционными процессами. Это подразумевает не только регулирование денежной политики, но и внедрение фискальных мер, направленных на поддержание стабильности экономики и контроль за ценами", – пояснили в "Сентрас Секьюритиз".
Что касается прогнозов по инфляции, то в 2025 году аналитики ожидают её в пределах 6-9%. В то же время они считают, что даже при наличии эффективной монетарной и фискальной политики уровень цен остается подверженным влиянию глобальных и внутренних экономических факторов.
Между тем в Halyk Finance также не ожидают снижения базовой ставки.
На их взгляд, неясность вокруг размера трансфертов из Нацфонда создаст проинфляционное давление, поэтому, чтобы не допустить роста цен до конца года, Нацбанк сохранит жесткость денежно-кредитной политики.
"Сумма запланированного ежегодного трансферта была превышена уже на 400 млрд тенге, а в октябре к ним добавится ещё более 600 млрд тенге, согласно сообщению Нацбанка по валютному рынку. Такие значительные дополнительные вливания в бюджет, без сомнений, повысят ликвидность в экономике, увеличив совокупный спрос и создав существенное проинфляционное давление. Такими темпами к концу года годовой объём трансфертов, вероятно, достигнет более 5 трлн тенге и превысит рекордное значение прошлого года, поскольку в СМИ постоянно фигурирует изъятие дополнительного трансферта в размере 1,5-2 трлн тенге", – подчеркнули в финкомпании.
Кроме того, по их словам, давление на цены оказывает продолжающийся рост на платные услуги, в основном за счёт роста тарифов на ЖКУ. При этом внешний фон остается благоприятным, а центробанки мира продолжают снижать базовые ставки.
"С учетом высоких валютных поступлений из Нацфонда в ближайшие месяцы обесценение тенге маловероятно, что также положительно скажется на темпах инфляции", – добавили в Halyk Finance.
В целом аналитики не ожидают смягчения денежно-кредитной политики до конца года.
Напомним, что 11 октября Нацбанк примет очередное решение по базовой ставке. Всего с начала текущего года финструктура уменьшила данный показатель трижды.
Ранее профучастники рассказали LS о том, что дополнительные изъятия из Нацфонда для пополнения бюджета могут привести к росту цен в стране.
